El sólido modelo de negocio existente de Paytm ya está impulsando la rentabilidad, y los corredores globales confirman que el marco de tasa de descuento comercial (MDR) propuesto para UPI servirá como un crecimiento incremental de los ingresos en lugar de una base para su éxito financiero.
Foto: Amit Dev/Reuters
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- El modelo de negocio existente de Paytm ya está generando ganancias y UPI MDR se considera una oportunidad de ingresos incrementales.
- Corredoras globales como JPMorgan, Goldman Sachs y Bernstein confirman que la rentabilidad de Paytm está impulsada por su franquicia comercial y su control de costos.
- Bernstein pronosticó un EBITDA de alrededor de 1.288 millones de rupias para el año fiscal 2027, excluyendo explícitamente a UPI-MDR de su pronóstico.
- Los resultados del trimestre de septiembre anunciados por Paytm mostraron que los ingresos aumentaron un 28% interanual a 2,648 mil millones de rupias y el EBITDA aumentó a 2,7 mil millones de rupias.
- Los ingresos por servicios financieros aumentaron un 49% en comparación con el mismo período del año pasado y su contribución a la rentabilidad siguió aumentando.
El modelo de negocio existente de Paytm ya está generando ganancias y, según los comentarios sobre las ganancias del segundo trimestre del año fiscal 27 de la compañía y las evaluaciones realizadas por corredores globales, se espera que el marco de tasa de descuento para comerciantes (MDR) de UPI propuesto proporcione ingresos incrementales y ganancias en lugar de servir como base para su rentabilidad.
En su comentario sobre ganancias, Paytm posicionó el posible lanzamiento de UPI-MDR como una oportunidad adicional para su negocio de pagos, al tiempo que expresó confianza en las mejoras continuas de la rentabilidad impulsadas por su negocio existente.
Información de corretaje sobre el rendimiento de Paytm
En un informe titulado “First Take: Comprehensive Defeat”, J.P. Morgan destacó que el enfoque de Paytm en las franquicias comerciales y el estricto control de costos ayudaron a la compañía a alcanzar el punto de equilibrio EBIT, lo que demuestra la resistencia de su modelo liderado por los comerciantes.
Goldman Sachs señaló por separado que Paytm espera que el EBITDA continúe mejorando, incluso excluyendo cualquier aumento de la tasa de descuento comercial (MDR) de UPI, a pesar de los mayores costos iniciales asociados con su negocio de distribución de préstamos.
Las estimaciones financieras de Bernstein respaldan aún más esta discrepancia. La correduría espera un EBITDA de alrededor de 1.288 millones de rupias en el año fiscal 27, al tiempo que excluye explícitamente a UPI-MDR del pronóstico.
Paytm informa sólidos resultados en el segundo trimestre del año fiscal 27
Los resultados del trimestre de septiembre informados por Paytm también demostraron la rentabilidad de su negocio existente. Los ingresos aumentaron un 28% interanual a 26,48 mil millones de rupias, el EBITDA aumentó a 2,7 mil millones de rupias y los márgenes de beneficio se expandieron a más del 10%.
Bernstein destacó las mejoras en la monetización de los pagos, con un aumento secuencial de los ingresos netos por pagos del 7%, aunque el GMV de los pagos se mantuvo estable. Los ingresos por servicios financieros aumentaron un 49% interanual, lo que muestra la creciente contribución de otra vertical de negocio madura.
Los comentarios de la correduría destacaron la diferencia entre el desempeño de las ganancias existentes de Paytm y las posibles ganancias incrementales de UPI-MDR. Si bien el marco propuesto puede fortalecer la futura economía de pagos, la plataforma dirigida por comerciantes, la distribución de servicios financieros y la eficiencia operativa de Paytm han contribuido a su rentabilidad.
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