Los rendimientos de los bonos del gobierno indio han caído a su peor racha de pérdidas en tres décadas, ya que los crecientes precios del petróleo crudo y los crecientes rendimientos globales suponen un enorme obstáculo para los mercados financieros indios.
Foto: Dominic Xavier/Rediff
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- Los rendimientos de los bonos del gobierno indio han experimentado su peor racha de pérdidas en 30 años, aumentando durante diez semanas consecutivas.
- El aumento de los precios del petróleo crudo, especialmente el Brent que alcanzó un máximo de cinco meses, y el aumento de los rendimientos globales son factores clave que afectan la confianza en los bonos y la rupia.
- La rupia cayó por segunda sesión consecutiva para cerrar en 94,94 por dólar, afectada por los precios del petróleo crudo y la aversión al riesgo global.
- Las reservas de divisas de la India cayeron 65 mil millones de dólares en seis semanas a 721,02 mil millones de dólares.
- Los participantes del mercado esperan que la rupia siga bajo presión y podría caer a 95,25 frente al dólar estadounidense si los precios del petróleo crudo se mantienen altos y el RBI no interviene.
Los rendimientos de los bonos del gobierno indio aumentaron por décima semana consecutiva, marcando su peor caída en tres décadas, mientras los crecientes precios del petróleo crudo y los crecientes rendimientos globales pesaban sobre la confianza del mercado.
El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años terminó en 7,47%, en comparación con el cierre anterior del 7,46%.
Esta semana, los rendimientos subieron 10 puntos básicos.
Rupia bajo presión
La rupia también cayó por segunda sesión consecutiva debido a que los precios del petróleo crudo y la aversión al riesgo pesaron sobre la moneda local, contrarrestando el apoyo de la flexibilización de las expectativas de nuevos aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
La moneda local cerró a $94,94 por dólar, frente al cierre anterior de $94,83 por dólar.
La moneda abrió ligeramente al alza a 94,79 por dólar, pero se debilitó durante la sesión, alcanzando un mínimo de 94,98.
La rupia subió un 0,02% esta semana después de subir un 1,4% la semana pasada.
Los precios del petróleo crudo Brent subieron a máximos de más de cinco meses después de que los rebeldes hutíes de Yemen atacaron Arabia Saudita, lo que generó preocupaciones sobre nuevas interrupciones en el suministro de energía.
Los precios del petróleo crudo Brent rondaban los 116 dólares el barril a las 8:45 pm IST y estaban en camino de subir por tercera semana consecutiva.
Dinámica del mercado global
Otro factor que pesa sobre la moneda es la aversión al riesgo en los mercados globales, donde los inversores se retiran de las acciones de tecnología por temor a que las empresas relacionadas con la inteligencia artificial (IA) estén sobrevaluadas.
Una liquidación en el mercado de valores y una creciente demanda de bonos del Tesoro estadounidense como refugio seguro aumentaron la presión sobre las monedas de los mercados emergentes.
Los últimos datos del Banco de la Reserva de la India mostraron que las reservas de divisas de la India cayeron en 5.010 millones de dólares, hasta 721.020 millones de dólares, en la semana que finalizó el 16 de octubre.
En la semana que terminó el 4 de septiembre, los depósitos en divisas alcanzaron un récord de 785.700 millones de dólares, tras haber caído 65.000 millones de dólares en las últimas seis semanas.
Durante el período que abarca el informe, los activos en divisas (el mayor componente de las reservas de divisas) disminuyeron en 5.760 millones de dólares, hasta 591.850 millones de dólares.
Las reservas de oro aumentaron en 706 millones de dólares hasta 105.800 millones de dólares, y los derechos especiales de giro aumentaron ligeramente en 30 millones de dólares hasta 18.580 millones de dólares.
La posición de reservas de la India en el Fondo Monetario Internacional aumentó en 11 millones de dólares, hasta 4.790 millones de dólares.
Perspectiva experta
Dilip Parmar, analista de investigación senior de HDFC Securities, dijo: “La rupia cayó por segunda sesión consecutiva debido a los precios más altos del petróleo crudo y un dólar más fuerte. Los flujos de refugio seguro y la liquidación del mercado se sumaron a la debilidad de la rupia, aunque la moneda se estabilizó más tarde y cotizó en un rango estrecho más tarde ese día”.
“A corto plazo, la rupia al contado tiene un límite de 95,30 con un soporte inicial de 94,70”, añadió.
La rupia se ha apreciado un 0,93% en lo que va de octubre y se ha depreciado un 0,14% este año fiscal.
La rupia subió a un máximo de seis semanas de 94,30 frente al dólar estadounidense el jueves, respaldada por la liquidación de posiciones largas en dólares tras las recientes medidas cambiarias del Banco de la Reserva de la India y los flujos residuales relacionados con la OPI de Jio Platforms.
Sin embargo, las compras de dólares por parte de los importadores y la nueva demanda del dólar frenaron las ganancias.
Los participantes del mercado dijeron que las compras de dólares por parte de bancos estatales en nombre de compañías comercializadoras de petróleo, supuestamente para el Banco de la Reserva de la India, mantuvieron al dólar en buena oferta después de que se desvaneciera el apoyo inicial de los flujos relacionados con las OPI.
Anil Kumar Bhansali, tesorero y director ejecutivo de Finrex Treasury Advisors LLP, dijo: “SBI ha estado comprando dólares para compañías petroleras en nombre del Banco de la Reserva de la India (RBI) y ha podido mantener buenas compras de dólares una vez que la rupia cayó después de la manía de la oferta pública inicial (IPO)”.
Si los precios del petróleo crudo siguen elevados, es probable que la rupia siga bajo presión, y los participantes del mercado esperan que la rupia caiga a 95,25 frente al dólar estadounidense el lunes si el Banco de la Reserva de la India no interviene en el mercado al contado.