La compañía pronosticó una desaceleración en el crecimiento de los ingresos del cuarto trimestre y ventas de publicidad inferiores a las esperadas para 2026, a pesar de registrar ganancias e ingresos esperados para el tercer trimestre en línea con las estimaciones de Wall Street.
Los últimos resultados llegan días después de que despidió a la directora de contenidos Bela Bazaria, al director de cine Dan Lin y al 6% de su fuerza laboral total, su mayor recorte desde 2022. También sigue la preocupación continua por el aumento de la participación, la fallida búsqueda de Warner Bros. Netflix del estudio de Discovery y el aumento de la competencia de YouTube a principios de este año y el crecimiento del streaming.
“Netflix es una máquina bien engrasada y altamente rentable, pero se centra en muchas distracciones no deseadas”, dijo a TheWrap el analista de PP Foresight, Paolo Pescatore. “La empresa necesita volver a lo básico y centrarse en contenido atractivo, especialmente después de un año sin un gran éxito. Los recientes despidos indican un reinicio mayor a medida que la administración busca reducir costos, afinar prioridades y reorientar el negocio”.
Pescatore dice que una buena narración es “la mayor fortaleza de Netflix y la razón principal por la que los clientes siguen regresando”. Añadió que el acuerdo de licencia de Disney es “un paso en la dirección correcta”, pero enfatizó que la compañía “necesita redescubrir su magia sin perseguir cada nueva oportunidad”.
El analista de UBS, John Hodulik, mantuvo una calificación de compra para las acciones de Netflix, pero redujo el precio objetivo de la empresa de 115 dólares a 110 dólares tras una orientación más suave y los continuos obstáculos en el compromiso.
Sin embargo, Hodulik dijo que la “posición fundamental de la compañía permanece intacta, respaldada por una escala líder en la industria, un foso competitivo sostenible y una pista de monetización sustancial”.
“En los niveles actuales, vemos un riesgo/recompensa convincente en relación con el potencial de crecimiento a largo plazo y la posición en el mercado de la empresa”, añadió Hodulik.
De manera similar, el analista de Guggenheim, Michael Morris, mantuvo una calificación de compra para las acciones, pero redujo el precio objetivo de la empresa de 80 dólares a 78 dólares. Morris dijo que la firma considera que una lista de contenidos más influyente “no es negociable para el interés de los inversores en energías renovables”. También dijo que había un “lado positivo” en las licencias, con las crecientes críticas de TF1 en Francia y cinco de las películas de “Ice Age” de Disney alcanzando el top 10 semanal de Netflix en todo el mundo.
“Netflix es una de las principales plataformas para productos con licencia y vemos que crecen más asociaciones en las que todos ganan con contenido menos publicado en condiciones atractivas”, añadió Morris. “Fusionarse con otros grandes streamers o lanzar un servicio gratuito en Estados Unidos no impulsará un crecimiento sostenible de los ingresos”.
El analista de Seaport Research, David Joyce, recortó el precio objetivo de la empresa de 90 dólares a 85 dólares debido a la “gratificación retrasada” en el crecimiento de la publicidad, pero dijo que Netflix sigue siendo una “bonita casa en el bloque competitivo” y reiteró una calificación de compra debido a las continuas oportunidades de crecimiento de ingresos de dos dígitos, expansión de márgenes y retornos impulsados por el flujo de efectivo libre.
El analista de Jefferies, John Colantuoni, dijo que es “poco probable que los resultados trimestrales cambien la tesis” y mantuvo una calificación de compra con un precio objetivo de 85 dólares. Espera que la confianza de los inversores se mantenga apagada hasta que los tiempos de visualización reflejen.
“Si bien esperamos que los Bears destaquen una modesta orientación de ingresos por publicidad, nos alentó escuchar que las tendencias de membresía y precios se mantendrán saludables”, continuó Colantuoni. “Vemos una historia alcista para el 27, ya que las comparaciones de participación más fáciles y la claridad potencial en fusiones y adquisiciones ayudan a impulsar la apreciación múltiple”.
Brian Kraft, analista de Deutsche Bank, que tiene una calificación de compra y un precio objetivo de 93 dólares, dijo que el informe de ganancias de Netflix no reveló ninguna noticia negativa adicional aparte de retrasos operativos para algunos elementos de su estrategia publicitaria.
Añadió que los comentarios de la dirección sobre la deserción, la visión internacional, el liderazgo en nuevos contenidos y el crecimiento a largo plazo son “bastante alentadores”.
“Creemos que la reacción del mercado fue demasiado punitiva, aunque el recorte de la orientación está justificado direccionalmente”, dijo Kraft.
Si bien reconoció el lanzamiento de productos publicitarios más lento de lo esperado, el analista de William Blair, Ralph Schackert, mantuvo una calificación de desempeño superior a las acciones de Netflix, señalando que el negocio de suscripción subyacente es saludable, los márgenes operativos se están expandiendo y la administración está devolviendo “capital significativo” a los accionistas.
“Desafortunadamente, este trimestre no dio a los bajistas motivos para dar marcha atrás en sus preocupaciones sobre el crecimiento”, continuó Schachert. “Es probable que continúe el debate sobre la falta de éxitos en el contenido, los despidos, los cambios en la alta dirección y las crecientes preguntas sobre la estrategia de contenido de la empresa”.
Schachert dijo que los problemas tienen solución, pero Netflix necesita demostrar que todavía puede producir algunos éxitos para demostrar a los inversores que su estrategia de contenidos va por buen camino.
“Si bien puede requerir paciencia, creemos que los inversores deberían beneficiarse de la acumulación de acciones durante el retroceso, reconociendo que no existe un catalizador a corto plazo”, añadió. “Creemos que la empresa resolverá sus preocupaciones sobre el contenido a corto plazo en algún momento de 2027”.
El analista de TD Cowen, John Blackledge, que mantuvo una calificación de compra con un precio objetivo de 100 dólares, estuvo de acuerdo en que Netflix podría tardar algunos trimestres en aprovechar el cambio estratégico, pero destacó la capacidad de Peter Rice, director de nuevos contenidos en televisión y cine.
Blackledge dijo: “La oportunidad a largo plazo es significativa, en nuestra opinión, especialmente con el liderazgo de varios años de NFLX en la construcción de una plataforma de transmisión global respaldada por contenido propio original y en idioma local, junto con el aumento del contenido en vivo y nuevos contenidos verticales, que reforzarán aún más los crecientes niveles de publicidad.
Las acciones de Netflix han bajado un 46% durante el año pasado y un 27% durante los últimos seis meses.
