En el boletín de esta semana:
- Una de las mayores conclusiones de la sorprendente pérdida de Candle Media fue cuando vendió Hello Sunshine al fundador Reese Witherspoon.
- ¿YouTube está ganando la guerra del streaming? Un analista declaró la victoria mientras Netflix lucha con el crecimiento y el compromiso.
- Otra startup de IA agente recaudó 10 millones de dólares, mientras…
- Character.AI fue rescatado por Disney, que nombró a su director ejecutivo como su nuevo director de tecnología después de declararse en quiebra.
Gracias por leer.
buceo profundo
Hola sol, adiós efectivo
Cuando los operadores experimentados de Hollywood obtienen un éxito de más del 90 % en una startup liderada por una estrella de primer nivel, la industria se da cuenta.
Estamos hablando de la noticia de esta semana de que Candle Media, respaldada por Blackstone, la compañía formada por los ex altos ejecutivos de Disney Kevin Mayer y Tom Staggs, vendió la mayor parte de su participación en Hello Sunshine de Reese Witherspoon con una pérdida sorprendente.
Candle Media compró la empresa liderada por Witherspoon, que produce programas y películas e incluye una plataforma creativa y un popular club de lectura, en 2021 por 900 millones de dólares. Se vendió nuevamente a Witherspoon y su nuevo patrocinador MediaOne por entre ocho cifras y medio, dijo una persona familiarizada con los términos de la transacción. No necesitas un título en finanzas para saber que esto es un baño de sangre absoluto para Meyer y Stags.
- Blackstone respaldó a Candle Media, una empresa formada por los ex ejecutivos de Disney Kevin Mayer y Tom Staggs.
- Candle Media compró Hello Sunshine de Witherspoon en 2021 por 900 millones de dólares. Se vendió esta semana por una fracción del precio.
- Witherspoon parecía menos interesado en construir un negocio de entretenimiento versátil para Candle Media y más interesado en actuar y producir. Estos objetivos divergentes contribuyeron a que Hello Sunshine generara muchos menos ingresos de los que esperaba Candle Media.
- Los expertos dudan que Blackstone proporcione más capital a Candle Media para futuras adquisiciones.
¿Qué pasó? Los mayores problemas parecen ser un cambio de estrategia para las personas que invierten en entretenimiento y una confusión de objetivos entre Candle Media y Witherspoon.
La historia de inversores repletos de estrellas que pierden sus camisetas es más antigua que la de los “productores” de Hollywood. La historia de los acuerdos con los medios está plagada de grandes pérdidas. ¿Recuerdas la compra del cuadro de Coca-Cola Columbia? ¿O es que AOL está comprando Time Warner una combinación desafortunada de “nuevo” y “viejo”? ¿O el gigante de las telecomunicaciones AT&T se está volviendo Hollywood con la adquisición de Warner Media? ¿Discovery compra Warner Media de AT&T? Y apenas este mes, Larry y David Ellison contrajeron una deuda de 80 mil millones de dólares para fusionar Paramount con quién más, Warner Bros. Discovery, y el jurado no se pronuncia al respecto.
Un inversor institucional dijo: “La historia de los acuerdos con los medios no ha sido muy buena.
Pero el acuerdo de Hello Sunshine es único y tiene un resultado singularmente costoso. “Nadie en su sano juicio debería haber pagado lo que pagó en primer lugar y esa era una creencia ampliamente extendida en el momento del acuerdo… fuera de su grupo de acuerdo”, dijo un ejecutivo en la residencia de una destacada firma de banca de inversión.
Dejando a un lado el precio, Hello Sunshine nunca se convirtió en el imperio del entretenimiento que Oprah imaginó al capitalizar la popularidad del Reese Book Club de Candle Media, que cuenta con 6,2 millones de miembros.
Respaldada por Candle Media, la primera adquisición de Hello Sunshine fue “The Home Edit”, un programa sobre la empresa de organización del hogar que se transmite en Netflix. Establece el tono de hacia dónde irán las cosas.
“La realidad de un volante de accesorios infinito donde un espectáculo impulsará la comercialización, los productos de marca y las redes sociales es muy difícil de hacer”, dijo Raymond Wang, analista principal de Constellation Research. “Si ‘The Home Edit’ fracasa, todo lo demás será difícil. La valoración de la empresa matriz se basó en la creencia de que Reese tenía las relaciones, el conocimiento del mercado y la marca personal para hacer que el proyecto funcionara”.
En cambio, Witherspoon se limitó a actuar y protagonizar programas de televisión y películas como la serie de Apple TV “The Morning Show” y “The Last Thing”.
He Told Me” y “Lucky”, que fue producida por Hello Sunshine.
Pero Witherspoon tuvo dificultades para desarrollar una lista de otros creativos que pudieran proporcionar nuevas fuentes de ingresos o IP.
“El aspecto más importante del éxito en la inversión de riesgo son los propios empresarios”, dice un administrador de fondos de capital de riesgo. “Habrá desafíos y habrá que girar dos o tres veces”.
El negocio del entretenimiento también ha cambiado desde que Candle Media llegó a un acuerdo con Witherspoon. En aquel entonces, la guerra del streaming se estaba intensificando y muchos proyectos costosos obtuvieron luz verde. Cuando esa estrategia resultó en miles de millones de dólares en pérdidas en la industria, el crecimiento del gasto en contenido se agotó y los proyectos fueron descartados. Las bajas tasas de interés significaron que el capital fluyó libremente.
“La multiplataforma no está tan de moda y ahora la atención se centra en la propiedad intelectual de películas y televisión”, dijo Wang.
Los inversores de capital privado interesados en el negocio del entretenimiento dicen que ahora están invirtiendo su dinero en deportes, entretenimiento en vivo y contenido creativo. La inteligencia artificial también está cambiando la economía de la producción y distribución de contenidos, para consternación de muchos en la industria.
“Algunos ejecutivos del sector del entretenimiento son personas muy inteligentes, pero cuando los juntas y empiezas a hablar de tecnología o de cambiar el comportamiento de los consumidores, no tienen ni idea”, dice el director de una empresa de inversión. “La mayoría de ellos están casados con un modelo y se niegan a aceptar que su modelo está roto”.
Además de Hello Sunshine, Candle Media pagó 3 mil millones de dólares por Moonbug Entertainment, alrededor de 50 millones de dólares por Faraway Road Productions y una cantidad no revelada por Westbrook Inc. de Will y Jada Pinkett Smith. Compró la empresa de medios digitales ATTN por 100 millones de dólares en 2022 y la vendió en febrero. Los términos de ese acuerdo no fueron revelados, pero podría significar que Candle Media se está convirtiendo en vendedor en lugar de comprador.
¿Blackstone dará a Meyer y Staggs más capital para la adquisición? “No es una posibilidad”, dijo un alto ejecutivo de un fondo. “Pagaron de más por mucho y ahora es incómodo”.
Moonbug, propietario de la serie infantil “Cocomelon”, es quizás el activo más interesante de Candle Media. “Es una propiedad intelectual que todos querrán”, añadió el ejecutivo. Pero una persona familiarizada con la compañía dijo que Moonbug es visto como un activo ancla para Candle Media.
Un ganador en este trato: Witherspoon, quien recupera el control con un gran descuento. “Bien por Reese. Vendió en su punto máximo y probablemente lo volvió a comprar en su punto más bajo”, dijo el ejecutivo.
¿Qué, es difícil?
Hoja de oferta
- Clouseau, que utiliza IA agente para crear vídeos de demostración de productos, ha recaudado 10 millones de dólares Financiamiento Serie A. Dharna Capital lideró la financiación con la participación de Founders Future, Neotribe Ventures, Y Combinator y f7 Ventures. La ronda eleva la financiación total a 12 millones de dólares, y más del 80% del nuevo capital procede de inversores existentes.
- Koch Equity Development acordó adquirir Getty Images en una quiebra preempaquetada. Koch y los miembros de la familia Getty invertirán 533 millones de dólares en Getty Images, mientras que los acreedores de la empresa acordaron cancelar una deuda de 270 millones de dólares.
- parrilla deportivaque programa una red de juegos deportivos en streaming las 24 horas, está a la venta, según Deportes de recepción. Los ingresos de la cadena han ido disminuyendo y la asociación con FanDuel finalizó el año pasado. El proceso de ventas está en marcha bajo su liderazgo. Asesores Telos.
- Walt Disney Co. ofertó 20 millones de dólares Para propiedad intelectual patentada personaje.aiPlataforma de chatbot que se ha declarado en quiebra. personaje.ai El chatbot de la compañía ha sido objeto de demandas que alegan que animaba a los niños a hacerse daño. Contratan a Disney personaje.aiSu ex director ejecutivo, Karandeep Ahand, será nombrado director de operaciones este mes.
Resumen financiero
YouTube está ganando la guerra del streaming
Kanan Venkateswara, analista de Barclays dijo eso YouTube La participación aumentó en el tercer trimestre, mientras que el crecimiento se desaceleró tanto en los servicios de suscripción como en los canales de televisión en streaming gratuitos con publicidad.
“La escala de esta migración televisiva parece ahora cada vez más importante”, afirma Venkateswara.
al mismo tiempo, Netflix El compromiso se debilitó durante el trimestre. El transmisor debería tener un mejor desempeño en el último trimestre si hay juegos de la NFL, pero el fútbol puede no ser suficiente para impulsar la participación de Netflix por encima del nivel del año pasado, dijeron los analistas. (Para calmar las preocupaciones de Wall Street sobre la desaceleración del crecimiento, Netflix despide a 1.000 personas (o el 6% de su fuerza laboral, esta semana). Netflix también cambió su director creativo, insinuando más cambios en el futuro.
Lea también: ¿Serán suficientes los despidos de Netflix para calmar las preocupaciones de Wall Street?
Entre otros servicios de suscripción, Supremo+ tuvo la aceleración más fuerte. el pavo real también mostró un crecimiento continuo y disney Después de la debilidad inicial, hubo un cambio de rumbo al mostrar ganancias al final del trimestre.
Venkateswara señaló que la penetración a nivel de anuncios está creciendo más rápido que la participación, lo que crea un problema. “Dado que la mayor parte de la adopción de anuncios refleja un alejamiento de los planes sin publicidad en lugar de un crecimiento incremental de suscriptores, vemos un mayor riesgo de canibalización y una disminución del compromiso”, dijo.
Otro problema podría provenir de agentes de inteligencia artificial como la musa de Meta. “Los agentes de IA pueden identificar y cancelar suscripciones no utilizadas, reduciendo la inercia del cliente que históricamente ha apoyado la retención de suscripciones”, dijo el analista.
Cuando YouTube mostró ganancias, Pluto TV, Canal Roku y Tubi’s El ritmo se moderó en el trimestre, dijeron los analistas. Estos servicios pueden verse sometidos a una mayor presión a medida que Netflix y Disney lancen sus propias plataformas Fast.
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